每周分析

美元為王 疫情下成為資金避難所

2020-03-23

全球央行聯手大救市,上週各央行及政府每日輪流出招,除大手減息外,亦開始QE,隨著新型冠狀病毒疫情在歐美大爆發,

風險情緒溢增,各國央行見環球股市暴挫,均不敢怠慢,多國已紛紛下調今明兩年經濟預,意大利更稱此次疫情,是二戰以後最嚴重的一次國家危機,

美元此時發揮資金避難所作用。美匯加權指數於兩週內急升,最高曾見103水平,為近三年高位,上週末雖然稍為回吐,但上升勢頭未有任何改變。

週一見美國國會否決萬億救市方案,亞太區股市繼續動盪,除美元外,亦可留意另一避險資產,黃金市場,在各國加碼水救市後,相信金價短期內可開始靠穩,並重組升勢。


 
新冠肺炎繼續社區大爆發,歐美控制疫情不力,除了股票市場作出反應外,經濟領域亦開始漸壓力。摩根士丹利更發表報告指,

新冠肺炎疫情將導致美國出現較之前預期更嚴重的衰退,第二季國內生產總值將創紀錄大幅收縮30.1%,失業率平均將升至12.8%,消費將減少31%,

預測數值可謂相當驚嚇。報告稱美國經濟活動三月份幾乎陷入停滯,隨著更多地區採取社交距的措施,且金融狀況進步收緊,短期GDP增長將會出現較大負增長。

而現時美股標普指數市盈率約18倍,道指為15倍,美國經濟進一步收縮下,下年將見美股繼續下滑,難言樂觀。


 
美國國會週一,未能通過萬億救市計劃,令亞太區股市場及美股期貨再出現震盪,金市亦曾見反覆,但金市在這段美元升勢及美股跌勢中,已漸見走勢平穩,

相信早輪金市平長倉,補美股的補倉漸,己開始收歛。金市將開始重新因應市場需求而波動。金價中期建立底部,下方1450成為關鍵支持,雖然多次反彈至1500上方未能企穩,

但此段市場情緒只要開始回穩,此位置是相當理想的吸納良機,可逢低吸納。美元的升勢雖阻礙金會反彈,但各國印鈔下,亦相信會有資金重新吸納黃金以作避險對沖。



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